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Las diferencias entre UST en Terra y DUSD en DeFiChain

Después de las recientes turbulencias en torno al ecosistema Luna, nos gustaría echar un vistazo más de cerca a lo que ha sucedido allí y explicar las diferencias entre el ecosistema DeFiChain y su enfoque diferente cuando se trata de la utilidad de la stablecoin DeFiChain DUSD.

Qué ha pasado con el ecosistema Luna

En los últimos dos días, Luna, una de las principales blockchains de EVM, experimentó un fuerte descenso en el precio de $LUNA. Como resultado, su stablecoin vinculado algorítmicamente llamado $UST perdió su vinculación con el dólar estadounidense. Veamos rápidamente lo que ha sucedido exactamente:

Los $UST estabilizan su paridad permitiendo a cualquiera canjear 1 $UST por 1 $LUNA o 1 $LUNA por su valor equivalente en $UST. Para incentivar a los arbitrajistas, $UST debe poseer una verdadera utilidad. La principal utilidad en el ecosistema Luna se deriva del protocolo Anchor, que garantiza un rendimiento del 19,5% y es actualmente responsable de más del 50% de la oferta en circulación de $UST. Sin embargo, el dominio de Anchor sobre $UST también es un problema, ya que ha perdido más de la mitad de su TVL total esta semana. Si $UST sale de Anchor y se intercambia por otros activos, esto crea una presión de venta sobre $UST.

Desgraciadamente, esto es un problema importante para $LUNA, porque cada vez que se acuña $UST, se quema el valor equivalente en dólares de $LUNA. Esto es muy bueno para $LUNA, ya que reduce la oferta total. Pero también funciona a la inversa: Cada vez que se reduce la oferta de $UST, se acuña $LUNA. Si se acuñan más $LUNA, entonces esto aumenta la oferta total, lo que resulta en más tokens que entran en el mercado y hacen bajar el precio de $LUNA. Así es exactamente como la espiral de la muerte comenzó en las últimas 24 horas y dio lugar a toda una cascada de eventos, incluyendo FUD y la gente entrando en pánico.

Por qué el DUSD y el ecosistema DeFiChain funcionan de forma diferente

l ecosistema DeFiChain y aquí en particular $DUSD tiene por diseño aplicaciones de utilidad mucho más amplias, y por lo tanto un valor real. Pero antes de entrar en materia, deberíamos echar un vistazo a cómo se crea el valor: el valor es una función de tres variables: valor = “utilidad” x “escasez” x “número de personas que lo utilizan”.

Por lo tanto, cuando la utilidad cae, el valor baja. Ya hemos aprendido que $UST sólo tenía una única utilidad: su promesa de rendirte un 19,5% en TAE. DUSD en DeFiChain por otro lado tiene tres aplicaciones de utilidad distintivas:

  • El primero es similar al ecosistema Luna y gira en torno a la posibilidad de generar TAE.
  • El segundo caso de uso es que todos los dTokens se negocian contra el DUSD y
  • La tercera aplicación es que el DUSD puede utilizarse como garantía para la creación de bóvedas.

Cuando se trata de escasez, entonces también hay una clara distinción entre el ecosistema de $LUNA y el de DeFiChain. Simplemente no hay forma de crear DFI con DUSD. Esta es una característica de diseño y fue implementada a propósito, evitando un hipotético escenario en el que la stablecoin arrastre el precio de $DFI. Incluso en tiempos en los que los dTokens disminuyeron en altos porcentajes, el mecanismo inherente de DUSD reduce la oferta de DUSD y aumenta la escasez.

Resumen

Nuestros ingenieros pusieron la máxima importancia en el diseño de un sistema bien pensado, construido sobre sólidos principios de la teoría del juego. Por lo tanto, la comunidad de DeFiChain en general no debe preocuparse por cualquier acontecimiento similar que haya ocurrido en el ecosistema de Luna. El sistema DeFiChain, por su diseño, es lo suficientemente resistente como para soportar eventos similares. En caso de que tengas alguna pregunta, no dudes en hacerla en nuestros canales de medios sociales, sobre todo en Twitter.

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