Fort Canning – Les informations importantes

Fort Canning Go-Live: 15. Novembre 2021

Fort Canning: Un aperçu

Le 15 novembre, la mise à jour tant attendue de Fort Canning a fait son entrée sur le Mainnet de DeFiChain.

Les fonctionnalités suivantes ont été mises en place avec Fort Canning:

• Oracles de prix (Oracles)
  Même si les oracles de prix étaient déjà possibles avant Fort Canning, ils trouvent pour la première fois une véritable application avec Fort Canning. Grâce aux oracles des prix, les prix actuels de divers actifs (actions, ETF, métaux précieux, bons de change FIAT, etc.) sont écrits nativement dans la blockchain de la DeFiChain. Ces prix sont ensuite utilisés pour la création et la vérification des prêts décentralisés. Sans les oracles des prix, il serait impossible de calculer les “valeurs” déposées en garantie des prêts.

• Prêts/emprunts décentralisés (Loans)
  Avec Fort Canning, il sera possible de contracter des prêts qui seront garantis par des cryptomonnaies / tokens. Pour cela, les différents tokens (par ex. DFI, dBTC, dUSDC, dUSDT) doivent être placés dans un vault („coffre-fort“, un dépot de garanties) et ne peuvent plus être utilisés ou envoyés pour d’autres fonctions. Ensuite, la valeur de tous les tokens dans le vault peut être calculée et utilisée comme garantie pour un crédit. La somme flexible du crédit peut ensuite être payée en divers tokens. En remboursant la somme du prêt, on obtient finalement à nouveau l’accès aux tokens dans le vault. Pour l’instant, les prêts ne seront disponibles que dans le Mobile Wallet (iOS, Android).

• D’actions décentralisées (Stock Tokens)
  Avec la mise à jour de Fort Canning, des tokens d’actions décentralisées (dTokens) seront également introduits sur DeFiChain. Les dTokens ne sont pas adossés à des actions réelles, mais sont générés et échangés de manière native via la blockchain. La création de nouvelles dTokens se fait exclusivement par l’utilisation de prêts. Pour cela, des tokens sont déposés en garantie et de nouvelles dTokens sont versées en tant que montant du prêt. Ensuite, ces actions peuvent être soit détenues, soit vendues, soit utilisées pour le liquidity mining (pools de liquidités du DEX). Pour les pools de liquidité, seuls les pools du modèle dToken <> DUSD sont négociés. L’utilisateur final a ainsi deux possibilités d’acheter des dTokens : 1. en contractant un prêt ou 2. en achetant les dTokens avec des DUSD via le DEX.

• Echange simplifié sur le DEX (Composite Swap)
  Une autre nouvelle fonctionnalité pour le DeFiChain est le “Composite Swap”. Avec celui-ci, il devient enfin possible d’effectuer un échange de tokens directement sur plusieurs pools de liquidité. Cela permet par exemple un échange direct de dBTC vers dETH, sans devoir passer par DFI. Ce détour fastidieux est désormais effectué automatiquement en arrière-plan.

• Améliorations techniques
  En plus des mises à jour du noyau décrites ci-dessus, Fort Canning apportera à nouveau de nombreuses améliorations techniques, notamment pour un fonctionnement plus simple et plus sûr des masternodes. Par exemple, il sera désormais possible de modifier l’adresse de l’opérateur d’un masternode après la création de ce dernier.

Le terme dUSD peut également être représenté par dDUSD ou DUSD et désigne la version tokenisée de la monnaie américaine. De plus amples détails sont disponibles dans les sections suivantes.

Que sont les prêts décentralisés (Loans)?

Comme nous l’avons déjà décrit dans l’aperçu, les prêts décentralisés consistent à créer de nouveaux tokens pour lesquels d’autres tokens ont été préalablement déposés en garantie. Le dépôt de collatéral s’effectue par le déplacement de certains tokens (au début uniquement DFI, dBTC, dUSDC et dUSDT) dans un vault virtuel. Pour chaque vault, il est possible de calculer la valeur totale de toutes les garanties déposées en dollars américains à l’aide des oracles des prix (les prix actuels peuvent également être consultés ici : https://defiscan.live/prices).

Dès que les garanties ont été déposées dans le vault, le propriétaire du vault peut se faire verser une somme de prêt flexible. Le montant du prêt peut être versé en n’importe quel token (DFI, dUSD, dBTC ou tokens d’action „dTokens“). Le montant maximal du prêt ne représente qu’une fraction des garanties stockées et dépend du taux d’intérêt choisi. Le taux d’intérêt annuel choisi est calculé au prorata de la durée du prêt et est dû à la fin du prêt en même temps que le remboursement de la somme empruntée. Le taux d’intérêt du prêt, le montant du prêt ainsi que les garanties déposées peuvent être adaptés à tout moment de manière flexible.

Il existe deux options pour mettre fin à un prêt:

1. Remboursement
   La première option est le remboursement intégral du montant du prêt. Pour cela, il faut “brûler” (burned) les mêmes tokens ainsi que le même nombre de tokens qui ont été créés auparavant pour le crédit. Ensuite, le propriétaire du vault peut à nouveau accéder aux tokens déposés qui ont servi de garantie pour le prêt.

2. Vente aux enchères/liquidation (Auctions)
   La deuxième option est la vente aux enchères du prêt. Cela se produit lorsque les garanties déposées n’offrent plus assez de sécurité pour le prêt. Si, par exemple, 100 DFI ont été déposés à un prix de 2,50 USD par DFI (valeur totale : 250 USD) et qu’un montant de crédit de 120 USD a été versé (rapport crédit/garantie : 250/120 = 2,083), le crédit est initialement bien garanti (le rapport “prêt/garantie” nécessaire dépend du taux d’intérêt de prêt choisi).
   
   Mais si le prix de DFI tombe par exemple à 1 USD, la valeur de toutes les garanties déposées (dans cet exemple 100 DFI) n’est plus que de 100 USD et donc inférieure au montant du prêt versé. Comme le prêt n’est plus suffisamment garanti, il est liquidé en le mettant aux enchères auprès de tous les autres utilisateurs de DeFiChain. Le plus offrant devient alors propriétaire du vault et peut en retirer les actifs. L’emprunteur et ancien propriétaire du vault perd ce dernier et donc l’accès aux garanties qu’il a versées. Au lieu de cela, il conserve la somme de prêt versée sous forme de dToken ainsi que les dTokens éventuellement offerts en plus dans la vente aux enchères, moins 5% de frais.
   
   Pour illustrer ce point, nous avons supposé que la valeur des garanties était inférieure à celle du montant du prêt. Dans la réalité, les prêts sont mis aux enchères au plus tard lorsqu’ils tombent en dessous d’une garantie de 150 % du montant du prêt. Cette limite de garantie (ici de 150%) dépend du taux d’intérêt du prêt choisi. Plus le taux d’intérêt est bas, plus la garantie minimale est élevée.

La création de prêts permet entre autres de réaliser des positions courtes (miser sur une baisse des prix plutôt que sur une hausse) ainsi que des opération à effet de levier.

Déroulement d’un pret:

1. Création d’un nouveau vault, y compris le choix du taux d’intérêt du prêt (appelé modèle de prêt).
2. Déplacement de tokens (DFI, dBTC, dUSDC, dUSDT) dans le Vault en tant que garantie.
3. Emprunt par la création de nouveaux tokens (tous les tokens, y compris DFI, dUSD et tokens d’actions)
4. Fermeture du prêt
   1. Remboursement
   2. Vente aux enchères / liquidation
5. Retrait des tokens utilisés comme garantie
6. Suppression du vault

Que sont les actions décentralisées (Stock Token)?

Comme nous l’avons déjà mentionné dans l’aperçu, les tokens d’actions décentralisés (dTokens) font également leur apparition sur la DeFiChain avec mise à jour de Fort Canning. Les dTokens ne sont pas adossés à des actions réelles, mais sont créés et échangés de manière native via la blockchain. La création de nouvelles actions se fait au moyen de prêts basés sur des oracles de prix, comme expliqué ci-dessus. Cela signifie qu’aucune action réelle n’est déposée pour les jetons d’action négociés sur la DeFiChain. La garantie des dTokens se fait exclusivement par le biais d’autres tokens/crypto-monnaies sur le DeFiChain. Cela présente l’énorme avantage que les dTokens ne sont considérées que comme des tokens et ne doivent pas être considérées comme des actions.

Cela permet de contourner certaines réglementations, de bénéficier d’un traitement fiscal différent et pourrait devenir un élément central de l’écosystème DeFi à l’avenir. En Allemagne, il serait actuellement possible (en 2021) de conserver un dToken au-delà d’un an, ce qui permettrait de vendre les dTokens en franchise d’impôt après la période de conservation. D’un autre côté, l’investisseur n’a bien sûr pas de droit de vote ni d’accès aux dividendes, puisqu’il ne possède pas d’action réelle. En outre, les dTokens comportent toujours le risque que le prix des dTokens ne reflète pas toujours le prix des actions réelles sur les places boursières, par exemple sur le DeFiChain.

Les dTokens peuvent être obtenues de deux manières:

1. Création de nouveaux dTokens via un crédit
   Comme décrit ci-dessus, les prêts peuvent être payés en n’importe quel token, y compris en tokens d’actions.

2. Achat de dTokens via l’échange décentralisée (DEX)
   Tous les dTokens auront leur propre pool de liquidités avec le DUSD comme monnaie d’échange. Chaque utilisateur peut donc acheter un dToken via le DEX.

La création et l’achat de dTokens sont possibles même en petites fractions.

Pour pouvoir utiliser les pools de liquidités du DEX, de nombreux utilisateurs doivent naturellement mettre leurs liquidités (sous forme de dTokens et de DUSD) à disposition. En contrepartie – comme pour les pools existants, par ex. DFI-BTC – des récompenses élevées (appelées Block-Rewards) seront accordées aux fournisseurs de liquidités. Dans les premières semaines et les premiers mois, on s’attend à des rendements très élevés pour les fournisseurs de liquidités.

Quel portefeuille reçoit quelles fonctions ?

Actuellement, tous les types de portefeuilles ne supportent pas encore toutes les fonctions qui seront introduites avec Fort Canning. Tu trouveras un aperçu de la disponibilité des fonctions dans le tableau suivant: