Après les récentes turbulences autour de l’écosystème Luna, nous aimerions examiner de plus près ce qui s’y est passé et expliquer les différences entre l’écosystème DeFiChain et son approche différente en ce qui concerne l’utilité du stablecoin DUSD de DeFiChain.
Ce qui est arrivé à l’écosystème Luna
Au cours des deux derniers jours, Luna, l’une des principales blockchains EVM, a connu une forte baisse du prix de $LUNA. En conséquence, son stablecoin indexé de manière algorithmique appelé $UST a perdu sa parité avec le dollar américain Jetons rapidement un coup d’œil à ce qui s’est passé :
$UST stabilise son ancrage en permettant à quiconque d’échanger 1 $UST contre 1 $ de LUNA ou 1 $LUNA contre sa valeur équivalente en $UST. Pour inciter les arbitragistes, $UST doit posséder une véritable utilité. La principale utilité de l’écosystème Luna est dérivée du protocole Anchor, qui garantit un rendement de 19,5 % et est actuellement responsable de plus de 50 % de l’approvisionnement en circulation de $UST. Cependant, la domination d’Anchor sur $UST est également un problème, car il a perdu plus de la moitié de sa TVL totale cette semaine. Si $UST quitte Anchor et est échangé contre d’autres actifs, cela crée une pression de vente sur $UST.
Malheureusement, c’est un problème majeur pour $LUNA, car chaque fois que $UST est minté, la valeur équivalente en dollars de $LUNA est brûlée. C’est très bien pour $LUNA car cela réduit l’offre totale. Mais cela fonctionne aussi dans l’autre sens : chaque fois que l’offre de $ UST diminue, $ LUNA est minté. Si plus de $LUNA sont mintés, cela augmente l’offre totale, ce qui entraîne l’entrée de plus de tokens sur le marché et fait baisser le prix de $LUNA. C’est exactement ainsi que la spirale de la mort a commencé au cours des dernières 24 heures et a déclenché toute une cascade d’événements, y compris le FUD et la panique des gens.
Pourquoi DUSD et l’écosystème DeFiChain fonctionnent différemment
L’écosystème DeFiChain et ici en particulier $DUSD a par conception des applications utilitaires beaucoup plus larges, et donc une valeur réelle. Mais avant de nous lancer là-dedans, nous devrions examiner comment la valeur est créée –– la valeur est une fonction de trois variables : valeur = « utilité » x « rareté » x « nombre de personnes qui l’utilisent » .
Donc quand l’utilité baisse, la valeur baisse. Nous avons déjà appris que $UST n’avait qu’une seule utilité – sa promesse de vous rapporter 19,5% de TAEG. DUSD sur DeFiChain, en revanche, a trois utilités distinctes :
- Le premier est similaire à l’écosystème Luna et s’articule autour de la possibilité de générer des TAEG.
- Le deuxième cas d’utilisation est que tous les dTokens sont échangés contre DUSD et
- La troisième application est que le DUSD peut être utilisé comme garantie pour la création de vaults.
En ce qui concerne la rareté, il existe également une distinction claire entre la $LUNA et l’écosystème DeFiChain. Il n’y a tout simplement aucun moyen de créer DFI avec DUSD. Il s’agit d’une caractéristique de conception qui a été implémentée exprès, empêchant un scénario hypothétique où le stablecoin fait baisser le prix de $DFI. Même à une époque où les dTokens ont diminué de pourcentages élevés, le mécanisme DUSD inhérent réduit l’offre de DUSD et augmente la rareté.
Résumé
Nos ingénieurs ont accordé et accordent la plus haute importance à la conception d’un système réfléchi, basé sur des principes solides de la théorie des jeux. Ainsi, la communauté DeFiChain au sens large ne devrait pas s’inquiéter d’événements similaires survenus dans l’écosystème Luna. De par sa conception, le système DeFiChain est suffisamment résistant pour résister à des événements similaires. Si vous avez des questions, n’hésitez pas à les poser sur nos réseaux sociaux, en premier lieu Twitter.
